Как рассчитать средневзвешенную стоимость капитала

Нормативное значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Данный показатель, НЕ содержит нормативно — установленных критериев и значений. Его рост обуславливает повышение деловой активности предприятия. А снижение отрицательно  характеризует эффективность использования собственных средств.

Данный показатель, применяется с другими показателями оборачиваемости для анализа эффективности финансовой деятельности предприятия, такими как:

• Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
• Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Как рассчитать совокупный капитал предприятия по балансу?

Привет на связи Василий Жданов в статье рассмотрим пример расчета совокупного капитала предприятия. Как показывает практика, такие понятие, как «свой либо собственный капитал», «свои либо собственные средства», а также «чистые активы» употребляются как синонимы. На самом деле они действительно взаимозаменяемые, поскольку их определения во многом соответствуют. Слова «собственный» и «свой», по сути, идентичны. А термин «капитал» экономисты вполне обоснованно используют при характеристике активов. Хотя точное определение его звучит так капитал – совокупность заемного и собственного капитала.

Примером заемного капитала могут быть фактически любые кратковременные и долговременные обязательства организации перед физлицами и иными юрлицами. Чаще всего в этом качестве выступают кредиты и займы. Между тем капитал предприятия (свой, собственный) рассматривают с разных позиций.

В общем случае принято говорить, что свой капитал – это часть бух. баланса, которая отображает остаточное требование учредителей к образованному ими юрлицу. На протяжении каждого отчетного периода он может меняться: уменьшаться либо увеличиваться. Его величина зависит от двух основных факторов:

1. Дополнительных инвестиций (например, безмездное получение ценностей).
2. Итогов собственной деятельности (к примеру, ЧД за конкретный отчетный период).

По факту применяется следующая норма. Меняется (снижается либо увеличивается) величина чистых активов на протяжении конкретного периода, соответственно, видоизменяется и свой капитал предприятия. Одно изменение вытекает из другого.

Зачем рассчитывается среднегодовая стоимость активов

Приведем два ответа на этот вопрос.

Первый ответ. В бухгалтерском балансе показывается картина жизни предприятия в моменте, то есть на какой-то конкретный день и даже на конкретный его час. Когда вы смотрите в актив, то видите, каким имуществом располагает предприятие на отчетную дату. Назавтра ситуация определенно изменится:

• появятся новые долги контрагентов, а часть старых долгов погасится;
• будут приобретены новые товары, а те, что лежали на складе, спишутся по причине продажи, порчи или недостачи;
• наступит день выплаты зарплаты, и под это сформируется денежный отток и т.д.

Если аналитик решает сгладить все такие скачки и понять, какова же средняя оценка имущества за определенный период, то ему на помощь придет показатель среднегодовой стоимости активов.

Получается, первая причина для расчета – нивелировать колебания в стоимости имущества, и на этой основе провести корректное сравнение по разным годам.

Второй ответ. Давайте сравним, как выглядят «шапки» таблиц для баланса и отчета о финансовых результатах.

Разница очевидна. Все показатели доходов, расходов и финансовых результатов в отличие от балансовых величин рассчитываются накопительно за определенный период. Выручку нельзя получить на 31 декабря 2019 года. Она формируется за год в целом. Или, допустим, за месяц, квартал, полугодие.

Что дает такое понимание? Возможность осознать, а потому не забыть правило: если в одной расчетной формуле используются одновременно данные из баланса и отчета о финансовых результатах, то первые берутся в среднегодовой величине. Если так не сделать, тогда получится, что аналитик пытается увязать воедино моментальную (точечную) оценку с оценкой за период. Это некорректно.

Где в финансовом анализе участвует среднегодовая стоимость активов? Например, в формулах рентабельности и оборачиваемости, а еще в факторных моделях. Для удобства мы собрали некоторые такие показатели и формулы факторного анализа в таблице. Все они касаются, прежде всего, среднегодовой стоимости активов в целом. Однако оборачиваемость и рентабельность рассчитываются таким же способом и для внеоборотных, оборотных и чистых активов.

Таблица 2 – Где пригодится среднегодовая стоимость активов

Выручка ÷ Среднегодовая стоимость активов

Чистая прибыль ÷ Среднегодовая стоимость активов

3 Двух- и трехфакторная модели Дюпона

Рентабельность активов = Рентабельность продаж × Оборачиваемость активов

Рентабельность собственного капитала = Рентабельность продаж × Оборачиваемость активов × Мультипликатор собственного капитала

4 «Золотое» правило экономики предприятия

100% Среднегодовая стоимость активов: все формулы

Пример составления бухгалтерского баланса

Рассмотрим на примере общества с ограниченной ответственностью. В разделе Активы представлено несколько подразделов. В графе «Основные средства» указывается их полная стоимость, если имущество новое. Если оно использовалось, из суммы вычитается амортизационная сумма.

В «Нематериальных активах» прописываются затраты на покупку нематериальных ценностей, увеличение/снижение их стоимости. Как и в предыдущем подразделе, при необходимости, вычитается сумма амортизации. К «Капитальным вложениям» относятся средства, израсходованные на строительство объектов недвижимости.

«Оборудование» содержит информацию о цене технических средств за вычетом амортизации. В «Финансовых вложениях» представлены сведения о внесенных депозитах/вложениях в инвестиционные проекты. В «Материальных ценностях» указывается стоимость израсходованных материалов, сырья, запчастей, ГСМ и так далее.

В «Незавершенное производство» входят сведения о расходах, понесенных фирмой на приобретение оборотных активов. «Издержки обращения» – используются при составлении баланса обществами с ограниченной ответственностью, которые работают в сфере общепита. Здесь указывается стоимость нереализованной продукции.  «Расходы будущих периодов» заполняются, если закупка была изначально запланирована, например, на 2020 год, а фактически приобрели материалы в 2019 году. В строку «Готовая продукция» вносятся сведения обо всей продукции, изготовленной компанией в течение года. «Товары» содержат информацию о закупленных для собственных нужд компании товарах.

Если деятельность компании связана с торговлей, подрядными работами, в форме «Оказанные услуги» указывается доход от реализации. Сумма задолженности от контрагентов отражается в ячейке «Дебиторская задолженность».

Сведения, которые вносятся в Пассив, будут следующими. Размер уставного капитала, установленный Уставом или приложениями к нему, если в нем происходили изменения (выходили или вступали учредители) вносится в графу «Уставный капитал». В «Резервном капитале» приводится остаточная стоимость средств после базового капитала.

Если денежные средства организации не были потрачены в соответствии с планом расходов, они переносятся в резерв на будущий отчетный период. Сумма фиксируется в графе «Резервы на покрытие платежей и расходов». Строка «Доходы будущих периодов» заполняется, если компания, например, обязалась выполнить поставку деловому партнеру в январе, а договор составлен в сентябре. Т.е. оплата производится после фактической отгрузки, но аванс был выплачен сейчас. Эта сумма и относится к доходу будущих периодов. Ячейка «Прибыль» содержит данные о полученных доходах за 12 месяцев. В «Кредиторской задолженности» указывается размер оформленного кредита в банке.   

При заполнении баланса могут быть допущены ошибки, их делят на существенные и несущественные. Критерии оценки закреплены в учетной политике компании. Способы исправления зафиксированы в Положении о бухгалтерском учете №22/2010. К типичным нарушениям можно отнести неверное использование способов расчета, неточности в отчете – как технические, так и вычислительные, внесение ошибочного кода, указание сведений не в ту графу. При исправлении баланса в фискальную службу подается справка в произвольной форме или на бланке №2. Поправки должны быть внесены в том году, когда была выявлена ошибка. 

1С:Бухгалтерия 8

«1C:Бухгалтерия 8» — это самая популярная бухгалтерская программа, способная вывести автоматизацию учета на качественно новый уровень. Удобный продукт и подключаемые к нему сервисы позволят эффективно решать задачи бухгалтерской службы любого бизнеса!

• Поддержка разных систем налогообложения, ведение бухгалтерского и налогового учета, сдача отчетности;
• Учет МПЗ, партионный учет, расчеты с контрагентами, выписка первичных документов;
• Расчет зарплаты, учет денежных операций;
• Интеграция с другими программами 1С и сайтами;
• Работа с электронными листами нетрудоспособности (ЭЛН).

Попробовать 30 дней бесплатно Заказать

Бланки строгой отчетности (БСО)
Бухгалтерский учет

Насколько большой вы можете получить ссуду под залог собственного капитала?

Очень немногие кредиторы позволят вам брать взаймы под полную сумму вашего собственного капитала.Обычно они позволяют вам брать в долг от 80% до 90% доступного капитала, в зависимости от вашего кредитора, кредита и дохода.Итак, если у вас есть 100 000 долларов собственного капитала, как в приведенном выше примере, вы можете получитькредитную линию собственного капитала (HELOC) в размере от 80 000 до 90 000 долларов.Раса, национальное происхождение и другие нефинансовые факторы никогда не должны влиять на определение суммы собственного капитала, которую вы можете взять в долг.

Краткий обзор

Дискриминация при ипотечном кредитовании незаконна. Бюро финансовой защиты потребителей или в Департамент жилищного строительства и городского развития США (HUD).

Вот второй пример, который учитывает еще несколько факторов. Предположим, вы получили 30-летнюю ипотеку на свой дом на пять лет. Кроме того, в последнее время оценки или оценки размещены на рыночную стоимость вашего дома в $ 250000. У вас также остается 195 000 долларов по первоначальной ссуде в 200 000 долларов. Помните, что почти все ваши ранние выплаты по ипотеке идут на выплату процентов.

Если с домом не связаны никакие другие обязательства, у вас есть домашний капитал на сумму 55 000 долларов. Это равняется текущей рыночной стоимости 250 000 долларов за вычетом 195 000 долларов долга. Вы также можете разделить собственный капитал на рыночную стоимость, чтобы определить процент вашего собственного капитала. В этом случае процент собственного капитала составляет 22% (55 000 ÷ 250 000 долларов = 0,22).

Теперь предположим, что вы также взяли ссуду на покупку жилья в размере 40 000 долларов в дополнение к ипотеке. Общая задолженность по собственности составляет 235 000 долларов вместо 195 000 долларов. Это изменяет ваш общий капитал до 15000 долларов, снижая процент вашего собственного капитала до 6%.

Затраты по сделке

Недвижимость – один из самых неликвидных активов, поэтому использование собственного капитала обычно сопряжено с расходами. Если вы действительно продаете дом, общие затраты на закрытие обычно составляют от 2% до 5% в Соединенных Штатах. Покупатели обычно оплачивают многие из этих сборов, но имейте в виду, что они могут использовать эти сборы как предлог для переговоров о более низкой цене продажи.

Если вы возьмете ссуду под залог собственного капитала, вам, вероятно, придется заплатить какой-либо сбор за выдачу кредита. Процентные ставки также обычно выше для второй ипотеки и кредитных линий собственного капитала (HELOC), чем для первоначальной ипотеки. После включения этих транзакционных издержек сумма собственного капитала, которую вы действительно можете использовать, будет меньше, чем сумма, которая у вас есть в теории.

Отношение кредита к стоимости

Еще один способ выразить собственный капитал в вашем доме – это соотношение кредита к стоимости ( LTV ). Он рассчитывается путем деления остатка кредита на текущую рыночную стоимость. Во втором примере, описанном выше, ваш LTV составляет 78%. (Да, это оборотная сторона вашего собственного капитала в размере 22%.) С учетом вашего кредита на приобретение жилья в размере 40 000 долларов он возрастает до 94%.

Краткий обзор

Потенциальные кредиторы используют LTV, чтобы определить, одобрять ли ваши заявки на дополнительные ссуды.

Кредиторам не нравится высокий LTV, потому что он предполагает, что у вас может быть слишком много кредитного плеча, и вы не сможете погасить свои ссуды. Во время экономических потрясений они могут ужесточить свои стандарты кредитования. Это произошло во время глобального кризиса, связанного с коронавирусом. Специально для кредитных линий собственного капитала (HELOCs) банки повысили свои требования к кредитному рейтингу с 600 до 700. Они также снизили суммы в долларах и процент собственного капитала, который они были готовы предоставить в долг.

Стоимость как LTV, так и собственного капитала подвержена колебаниям при изменении рыночной стоимости дома. Миллионы долларов предполагаемого собственного капитала были уничтожены во время обвала субстандартных ипотечных кредитов в 2007–2008 годах. Цены не всегда растут. Долгосрочное влияние кризиса, вызванного коронавирусом, на жилищный фонд остается неопределенным.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Tags: актив, баланс, бухгалтер, заемный, заемный капитал, капитал, коэффициент, кредит, налог, расход, Форма, формула

Собственный капитал. Формула по балансу

Состоит собственный капитал из статей пассива баланса – уставный капитал, складочный капитал и вклады товарищей (строка 1310), добавочный капитал (строка 1350), резервный фонд (строка 1360), нераспределенная прибыль (строка 1730) и прочее.

Формула собственного капитала по балансу достаточно простая. Собственный капитал в балансе – это строка 1300 «Итого» по разделу Ш «Капитал и резервы». К примеру, найдем собственные средства в балансе ООО «Союз». Данные на 31 декабря:

– уставный капитал – 10 тыс. руб.;

– переоценка внеоборотных активов – 50 тыс. руб.;

– нераспределенная прибыль – 1000 тыс. руб.

Собственный капитал равен 1 060 тыс. руб. (10 тыс. руб. + 50 тыс. руб. + 1000 тыс. руб.).

Величина уставного (складочного) капитала отражается в балансе в соответствии с зарегистрированным уставом компании, он представляет собой вклады учредителей (участников, акционеров) общества. Для ООО минимальный размер УК составляет 10 000 рублей, для АО публичных 100 000 р., а непубличных АО те же 10 000 р. Может быть внесен как денежными средствами, так и неденежными (ценные бумаги, имущественные права и т.п.), при этом должна быть независимая оценка такого вклада. У госкомпаний вместо уставного капитала имеется уставный фонд. Найти размер УК можно в строке 1310 баланса.

Когда компания дооценивает внеоборотные активы, при продаже акций, долей получает сумму сверх номинальной стоимости, получает безвозмездную помощь как вклад в имущество общества, то это учитывается как добавочный капитал.

Из прибыли компании создается резервный фонд для возмещения возможных убытков, в том числе, в случае непогашенной дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Акционерные общества обязаны его создавать, для ООО такая обязанность предусматривается в уставе. В балансе резервный капитал отражается по строке 1360 «Резервный капитал».

Когда прибыль остается в распоряжении общества, не пошла на налоги и не распределилась между участниками (акционерами), она отражается на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Нераспределенная прибыль вправе тратиться только по решению собственников, они могут направить ее на дивиденды или на увеличение уставного капитала. Также можно направить прибыль на покрытие прошлогодних убытков.

Под собственным капиталом понимают совокупность средств, которые имеются у компании, а если быть точнее, то средств, которые принадлежат участникам компании. Собственный капитал представляет собой базовую платформу предприятия, на которой в дальнейшем происходит построение бизнеса. Более высокий показатель свидетельствует о том, компания является стабильной и для инвесторов она будет выглядеть наиболее привлекательно. В статье рассмотрим каким образом определяется стоимость собственного капитала в балансе.

Рентабельность собственного капитала — определение

Рентабельность собственного капитала — коэффициент равный отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Данные для расчета — бухгалтерский баланс.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рентабельности как Рентабельность собственного капитала.
Скачать программу ФинЭкАнализ

Рентабельность собственного капитала — что показывает

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала — формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.190 — значение из Бухгалтерского баланса на конец отчетного периода, стр. 490_нач, стр. 490_кон — значения на начало и на конец отчетного периода из Отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Формула расчета по данным нового бухгалтерской отчетности

где параметрами формулы являются соответствующие строки Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах.

Рентабельность собственного капитала — значение

Рентабельность собственного капитала (K_рск) — по сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании — вкладчиков средств на период более года). Показатель определяет эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Собственники получают рентабельность от инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли.

С позиции собственников рентабельность наиболее достоверно отображается в виде рентабельности на собственный капитал. Показатель важен для акционеров компании, так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля инвестиций в предприятие.

У применения этого коэффициента есть ограничения. Доход появляется не от активов, а от продаж. На основе K_рск нельзя оценить эффективность бизнеса компании. Кроме того, большинство компаний используют весомую долю заемного капитала. Как бухгалтерский показатель Рентабельность собственного капитала дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для акционеров.

Рентабельность собственного капитала сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий, облигации, банковский депозит и т.д.

Минимальный (нормативный) уровень доходности предпринимательского бизнеса — уровень банковского депозитного процента. Минимальное нормативное значение показателя Рентабельности собственного капитала (K_рск) определяется по следующей формуле:

где:

• К_рнк – нормативная величина рентабельности собственного капитала, отн.ед.;
• Сд – средняя ставка по банковским депозитам за отчетный период;
• Снп – ставка налога на прибыль.

Если показатель K_рск за период анализа оказался ниже минимального К_рнк или вовсе отрицательным, то собственникам не выгодно вкладывать средства в компанию. Инвестору стоит проанализировать вложение средств в другие компании.

Для окончательного приема решение о выходе из капитала компании лучше проанализировать K_рск за последние годы и сравнить с минимальным уровнем доходности за этот период.

Средние статистические значения по годам для предприятий РФ

Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата

Понятие и структура стоимости собственного капитала

Стоимостью собственного капитала (далее СК) называют экономический показатель, отражающий доходность вложений в предприятие. Для развития фирмы руководство может использовать собственные или привлеченные средства. Именно они и составляют основную часть собственного капитала. Структура стоимости СК складывается из суммы других капиталов фирмы:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

• уставного;
• добавочного;
• нераспределенной прибыли;
• резервного;
• заемного.

Каждый капитал формируется и расходуется в порядке, установленном на законодательном уровне:

Для чего нужен анализ основного капитала

Анализ состояния ОК организации позволяет оценить уровень ее технической оснащенности, сделать выводы о заинтересованности участников в наращивании внутренних инвестиционных ресурсов, о надежности, стабильности и конкурентоспособности предприятия в целом.

Тщательное исследование структуры ОК выявляет скрытые возможности для более эффективного его использования, следствием чего становится увеличение доходности организации (в виде получения дополнительной прибыли, снижения себестоимости продукции, уменьшения временных затрат на выполнение работ и пр.).

Для полноценного анализа состояния основного капитала и расчета коэффициента эффективного использования основных фондов понадобится также информация, представленная в приложении № 3 к балансу, и статотчет формы № 11, утвержденной приказом Росстата от 15.06.2016 № 289.

Анализ ОК включает в себя несколько этапов:

• Исследование динамики изменения показателя ОК.
• Контроль за техническим состоянием основных фондов, их своевременным обновлением и техобслуживанием.
• Анализ эффективности использования активов и выявление негативно влияющих на них обстоятельств.
• Поиск дополнительного резерва для улучшения или пополнения собственных основных фондов.