Справедливая стоимость: что это такое?

Справедливая стоимость (Fair value)

IFRS 13 «Оценка справедливой стоимости» определяет справедливую стоимость как цену, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства на текущих рыночных условиях на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки.

Данная оценка производится с точки зрения участников рынка и не оказывает влияния на намерение компании в отношении оцениваемого по справедливой стоимости актива, обязательства или капитала.

Если на рынке отсутствует цена на идентичный актив или обязательство, то оценка происходит на основании максимальных имеющихся наблюдаемых исходных данных. При оценке справедливой стоимости используется информация о рынке, который является для данного актива или обязательства основным, а в случае его отсутствия о наиболее выгодном рынке. При этом компания должна иметь доступ к основному (или наиболее выгодному) рынку. В цену не включаются затраты по сделке, однако компания должна учитывать транспортные расходы, которые могут быть понесены в связи с доставкой актива или обязательства до данного рынка.

При оценке стоимости нефинансового актива необходимо учитывать способность актива генерировать будущие экономические выгоды наиболее эффективным образом. Справедливая стоимость обязательства должна отражать риск невыполнения обязательства.

Для сопоставимости оценки справедливой стоимости стандарт устанавливает иерархию справедливой стоимости, которая делит данные для метода оценки на три уровня:

— к первому уровню относятся данные на активном рынке, к которым компания имеет доступ на дату оценки. Это наиболее надежная информация, которая должна использоваться компаниями, если она доступна;

— ко второму уровню относятся наблюдаемые данные, не являющиеся котируемыми. Если актив или обязательство имеет определенный период, то в течении периода котируемые цены на аналогичные активы и обязательства являются наблюдаемыми. Для уточнения справедливой стоимости в результате оценки второго уровня могут применяться корректировки: состояние актива, его местонахождение, активность рынка.

— к третьему уровню относятся ненаблюдаемые данные для актива и обязательства. Компания должна анализировать ненаблюдаемые данные, используя всю доступную в данных обстоятельствах информацию.

Компания должна раскрывать по каждому виду активов и обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости, следующую информацию:

— оценку справедливой стоимости на конец отчетного периода;

— уровень в иерархии справедливой стоимости;

— в отношении активов и обязательств, которые оцениваются на многократной основе, суммы любых переводов между первым и вторым уровнем с указанием их причин;

— в отношении оценок второго и третьего уровня — описание метода оценки исходных данных для определения справедливой стоимости;

— в отношении оценок третьего уровня: сверку сальдо изменений отчетного периода, сумму общих доходов и убытков за период, включенных в состав прибыли или убытка отчетного периода, а также описание процесса оценки использованной компанией.

Как выбрать подход для определения справедливой стоимости

Как мы уже отмечали, Стандарт не предопределяет выбор подхода для конкретных случаев, но устанавливает строгую иерархию исходных данных. От имеющихся данных будет зависеть выбор подхода.

Попробуем разобраться, как бухгалтеру на практике определить справедливую стоимость актива.

Если есть исходные данные уровня 1

Единственный применимый подход — рыночный. Фактически это означает, что IFRS 13 ставит рыночный подход в приоритет при определении справедливой стоимости: если удалось найти активный рынок точно такого же актива или обязательства, то справедливой будет стоимость, определённая по данным такого рынка. Другие подходы даже не нужно рассматривать.

Если используются исходные данные уровня 2 

Наиболее простым тоже будет рыночный подход. В этом случае к наблюдаемым данным об аналогичных активах применяют корректировки, например, на местоположение, состояние, иные объективные характеристики оцениваемого актива по сравнению с активом-аналогом.

Теоретически при использовании исходных данных уровня 2 также можно применять доходный и затратный подходы, однако это почти не встречается на практике.

Если используются исходные данные уровня 3

Можно применять любой из трёх подходов. Однако и в этом случае рыночный, как правило, даёт самый точный результат, так как предполагает меньше субъективных оценок.

Следующий по приоритету — доходный подход, так как в случае понятных и объективно измеряемых денежных потоков он даёт вполне точные результаты.

Самый субъективный и сложный — затратный подход. Он предполагает воссоздание объекта оценки, а для сложных объектов (зданий, сооружений и пр.) это может потребовать квалификации, которой нет у бухгалтера.

Подведем итог

В большинстве ситуаций приоритетным можно считать рыночный подход с использованием данных по идентичным активам, а если это невозможно — по аналогичным активам.

Если использовать рыночный подход не получается, но есть понятный и определимый доход, который генерирует актив, лучше использовать доходный подход. И лишь при невозможности использования рыночного и доходного подходов — использовать затратный подход.

Методы оценки справедливой стоимости.

При определении справедливой стоимости компания должна использовать методы оценки:

• подходящие в данных обстоятельствах;
• для которых имеются достаточные данные, необходимые для оценки справедливой стоимости;
• которые максимально используют наблюдаемые исходные данные;
• которые минимально используют ненаблюдаемые исходные данные.

Методы оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, применяются последовательно, от периода к периоду.

Тем не менее, компания может изменить метод оценки или его применение, если в данных обстоятельствах это изменение приводит к той же или более репрезентативной справедливой стоимости.

Предприятие учитывает изменение в методе оценки в соответствии с МСФО (IAS) 8 — в отношении изменения учетной оценки.

МСФО (IFRS) 13 допускает три подхода к оценке:

• Рыночный подход (‘market approach’): он использует цены и другую значимую информацию, генерируемую рыночными сделками, включающими идентичные или сопоставимые (т.е. аналогичные) активы, обязательства или группу активов и обязательств;
• Затратный подход (‘cost approach’): отражает сумму затрат, которая потребуется в данный момент для замены производственной мощности актива (ее часто называют текущей стоимостью замещения или ‘current replacement cost’).
• Доходный подход (‘income approach’): приводит будущие значения (например, денежные потоки или доходы и расходы) к единой приведенной (т. е. дисконтированной) сумме. Оценка справедливой стоимости определяется на основе текущих рыночных ожиданий относительно этих будущих сумм.

Пример дисконтированного денежного потока

Когда компания пытается проанализировать, следует ли ей инвестировать в определенный проект или покупать новое оборудование, она обычно использует средневзвешенную стоимость капитала (WACC) в качестве ставки дисконтирования при оценке DCF. WACC включает в себя среднюю норму прибыли, которую акционеры компании ожидают в данном году.

Вы хотите инвестировать в проект, и WACC вашей компании составляет 5%, поэтому вы будете использовать 5% в качестве ставки дисконтирования. Первоначальные инвестиции составляют 11 миллионов долларов, проект рассчитан на пять лет со следующими расчетными денежными потоками в год:

Таким образом, дисконтированные денежные потоки по проекту составляют:

Если мы просуммируем все дисконтированные денежные потоки, мы получим 13 306 728 долларов. Вычитая первоначальные инвестиции в размере 11 миллионов долларов, мы получаем чистую приведенную стоимость (NPV) в размере 2 306 728 долларов. Поскольку это положительное число, стоимость инвестиций сегодня окупается, поскольку проект будет генерировать положительные дисконтированные денежные потоки, превышающие первоначальную стоимость. Если бы проект стоил 14 миллионов долларов, чистая приведенная стоимость составила бы -693 272 доллара, что указывает на то, что стоимость инвестиций не окупится.

Краткая справка

Модели дисконтирования дивидендов, такие как Модель роста Гордона (GGM), для оценки запасов являются примерами использования дисконтированных денежных потоков.

Недостатки дисконтированного денежного потока

Основное ограничение DCF состоит в том, что он требует множества предположений. Во-первых, инвестор должен правильно оценить будущие денежные потоки от инвестиции или проекта. Будущие денежные потоки будут зависеть от множества факторов, таких как рыночный  спрос , состояние экономики, технологии, конкуренция и непредвиденные угрозы или возможности.

Слишком высокая оценка будущих денежных потоков может привести к выбору инвестиций, которые могут не окупиться в будущем, что нанесет ущерб прибыли. Слишком низкая оценка денежных потоков, из-за которой инвестиции выглядят дорогостоящими, может привести к упущенным возможностям. Выбор ставки дисконтирования для модели также является предположением и должен быть правильно оценен, чтобы модель была полезной.

Часто задаваемые вопросы

Как вы рассчитываете дисконтированный денежный поток (DCF)?

Расчет DCF инвестиции включает три основных шага. Во-первых, вы прогнозируете ожидаемые денежные потоки от инвестиций. Во-вторых, вы выбираете ставку дисконтирования, обычно основанную на стоимости финансирования инвестиций или альтернативных издержках, представленных альтернативными инвестициями. Третий и последний шаг – дисконтировать прогнозируемые денежные потоки до сегодняшнего дня, используя финансовый калькулятор, электронную таблицу или ручной расчет.

Каков пример расчета DCF?

Для иллюстрации предположим, что у вас есть ставка дисконтирования 10% и инвестиционная возможность, которая принесет 100 долларов в год в течение следующих трех лет. Ваша цель – рассчитать сегодняшнюю стоимость – другими словами, «приведенную стоимость» – этого потока денежных средств. Поскольку деньги в будущем стоят меньше денег сегодня, вы уменьшаете приведенную стоимость каждого из этих денежных потоков на свою ставку дисконтирования 10%. В частности, денежный поток за первый год сегодня составляет 90,91 доллара, за второй год – 82,64 доллара, а за третий год – 75,13 доллара сегодня. Суммируя эти три денежных потока, вы заключаете, что DCF инвестиций составляет 248,68 долларов.

DCF – это то же самое, что и чистая приведенная стоимость (NPV)?

Нет, DCF – это не то же самое, что NPV, хотя эти два понятия тесно связаны. По сути, NPV добавляет четвертый шаг к процессу расчета DCF. После прогнозирования ожидаемых денежных потоков, выбора ставки дисконтирования и дисконтирования этих денежных потоков NPV вычитает первоначальную стоимость инвестиции из DCF инвестиции. Например, если стоимость покупки инвестиции в нашем примере выше составляла 200 долларов, то чистая приведенная стоимость этой инвестиции составила бы 248,68 долларов минус 200 долларов или 48,68 долларов.

Статья подготовлена NESrakonk.ru

Как определить справедливую стоимость

IFRS 13 выделяет три подхода к определению справедливой стоимости актива. Организация может использовать как один из этих подходов, так и несколько (п. 62 IFRS 13).

Рыночный подход

Этот самый простой и популярный подход. Чаще всего, если можно определить справедливую стоимость рыночным подходом, другие способы не используют и не рассматривают.

Актив стоит столько, сколько на рынке стоят такие же или сопоставимые с учётом корректировок активы. 

Для оценки используются цены и другая информация, основанная на результатах рыночных сделок с такими же или аналогичными активами, обязательствами или группой активов и обязательств, такой как бизнес. 

Доходный подход

Самый тяжелый и трудозатратный на практике подход. Он предполагает сложные финансовые модели с использованием множества исходных параметров и громоздких вычислений.

Актив стоит столько, сколько сейчас стоят те деньги, которые он способен принести в будущем за всё время эксплуатации.

В подходе используются методы оценки, которые преобразовывают будущие суммы, например денежные потоки или доходы и расходы, в одну текущую (дисконтированную) величину. Справедливую стоимость оценивают на основе стоимости, обозначаемой текущими ожиданиями рынка в отношении указанных будущих сумм. 

Затратный подход

Этот подход легче, чем доходный, но для него бывает очень сложно или даже невозможно получить качественные исходные данные. Поэтому его тоже используют реже, чем рыночный.

Актив стоит столько, сколько потребовалось бы потратить денег, чтобы купить или построить другой такой же.

В затратном подходе применяется метод оценки, отражающий сумму, которая потребовалась бы сейчас для замены эксплуатационной мощности актива (часто называемую текущей стоимостью замещения).

В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев: «справедливость оценки по справедливой стоимости исключительно условна»

Чуть более сдержанная по форме, но не менее скептическая по содержанию — оценка категории «справедливая стоимость», которую дают В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев. В своей работе «Корпоративные финансы и учет» авторы представляют справедливую стоимость (fair value) как «характеристику объекта, определяющую его сравнительную значимость в потенциальных или фактических меновых операциях в условиях полной информированности участников сделки, их неангажированности и свободы в принятии решений. Численно выражается минимальной суммой денежных средств, достаточной для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении невынужденной сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами» (, стр. 607).

«Последние тенденции в развитии теории и практики бухгалтерского учета и прикладных финансов, — пишут В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев, — делают акцент на приоритетность справедливой стоимости перед себестоимостью (т. е. стоимостью, исчисленной с использованием исторических цен) при составлении публичной отчетности.

Основная проблема в том,  — продолжают авторы, — что никакие нормативные документы не содержат и не могут содержать точных алгоритмов расчета справедливой стоимости. При наличии активного рынка оцениваемого объекта в качестве справедливой стоимости берется его рыночная цена. Вместе с тем, рыночная цена не является справедливой стоимостью в полном смысле этого слова, поскольку: любой рынок не совершенен; даже при наличии совершенного рынка достоверная оценка экономической ценности невозможна, так как подобная оценка предполагается в отношении конкретных активов, абсолютно точных аналогов которых найти невозможно».

«При отсутствии активного рынка заменителями справедливой стоимости выступают субъективные оценки, предполагающие профессиональное суждение оценщика. «На практике, — по мнению В.В. Ковалева и Вит. В. Ковалева, — именно субъективные оценки доминируют над рыночными ценами. Представьте себе, — предлагают читателю авторы, — что вам нужно показать в балансе по справедливой стоимости станок, купленный три года назад. Очевидно, что рынка именно таких подержанных станков не существует, поэтому нет рыночный стоимости, а вместо нее и будет использована стоимостная оценка, сделанная оценщиком. При этом логика формирования справедливой стоимости базируется на способности оценщика рассчитать ценность объекта с позиции его участия в генерировании будущих доходов» (, стр. 607).

«Отсюда видно, — утверждают авторы, — что, строго говоря, справедливость (и то в известном смысле) может быть достигнута лишь в отношении активов, точные аналоги которых торгуются на рынке…

Все другие активы в подавляющем большинстве случаев не имеют активного рынка, а потому справедливость оценки (а таковой в этом случае выступает суждение оценщика) исключительно условна (особенно если мы примем во внимание уровень профессионализма отечественных оценщиков)» (, стр. 607-608)

«Безусловно, — приходят к выводу В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев, — в собственно учете приоритетность использования исторических цен очевидна — лишь эти оценки обеспечивают стабильность, понятность, надежность и достоверность информации, циркулирующей в системе. Исторические цены стабильны и неизменны, справедливые стоимости исключительно переменчивы и, по сути, соответствуют своему названию лишь на момент оценки, да и то с большими оговорками, ибо понятие справедливости, в принципе, так же аморфно, как и понятие красоты» (, стр. 608).

Что такое справедливая стоимость в МСФО

Бухгалтер любой отечественной компании знаком с понятием “справедливая стоимость МСФО”, но только в другой его формулировке — “текущая рыночная стоимость”. Причем четких рекомендаций по ее формированию или конкретного описания термина ни одно положение по бухгалтерскому учету не дает. Чтобы решить эту проблему, специально введен МСФО (IFRS)13 “Оценка справедливой стоимости”.

Цели МСФО 13

В результате финансовой деятельности организации информация относительно ее активов может либо существовать, либо отсутствовать. Поэтому определить настоящую рыночную стоимость активов может быть довольно непросто. Чтобы понимать, что такое справедливая стоимость в МСФО, необходимо сразу определить цели его использования:

• стандарт МСФО 13 дает конкретное определение понятия “оценка справедливой стоимости”;
• стандарт в полном объеме описывает методы определение справедливой стоимости;
• стандарт позволяет предоставить информацию о справедливой стоимости в полном объеме, учитывая возможные риски и выгоды для всех участников рынка.

Что подразумевает понятие “справедливая стоимость”

Справедливая стоимость по МСФО — это реальная цена активов на момент продажи или сумма, уплаченная непосредственно в момент передачи обязательств от одного участника рынка другому. Одним словом, понятие справедливая стоимость основных средств по МСФО позволяет исключить возможность мошенничества со стороны любой из сторон-участников сделки.

Если говорить о МСФО 13 “Оценка справедливой стоимости” кратко, то стандарт введен специально для упрощения проведения любых сделок на международном рынке.

Условия определения оценки справедливой стоимости

Оценка справедливой стоимости в МСФО предполагает определение основных компонентов, а именно:

• конкретный оцениваемый актив или обязательство;
  • определение справедливой стоимости по МСФО проводится исходя из пожеланий участников рынка (например, учитывается любое ограничение на использование или продажу актива, а также на его состояние, что может повлиять на его окончательную стоимость)
  • объекты оценки могут представлять собой группу активов или комплекс обязательств
  • единица учета регулируется на основании МСФО, использующимся для объекта оценки.
• основной рынок (при отсутствии такового или при недостаточной информации нужно определить максимально благоприятный рынок);
  • по умолчанию используется рынок, на котором компания-владелец актива совершает большинство своих сделок
  • под наиболее благоприятным рынком подразумевается рынок с максимальным уровнем активности объекта оценки
  • наиболее благоприятным рынком не может быть рынок, доступ к которому на момент совершения сделки отсутствует
• метод использования актива (если речь идет о нефинансовом активе);
• метод оценивания справедливой стоимости активов по МСФО;
• метод оценивания справедливой стоимости финансовых инструментов по МСФО;
• изначальные показатели (исходные данные) для оценки.

Что дает МСФО (IFRS) 13

Справедливая стоимость в соответствии с МСФО предполагает соблюдение определенных условий, которые делают процесс совершения сделки максимально прозрачным. Итак, по умолчанию принято считать, что:

• стороны совершают сделку, исходя из собственных экономических интересов;
• стороны не имеют друг перед другом обязательств, способных повлиять на справедливую стоимость активов или обязательств;
• владелец актива или обязательства предоставил полную информацию об объекте сделки;
• участники сделки при ее совершении получат экономические выгоды.

Как видите, использование IFRS 13 значительно упрощает проведение сделок для всех участников рынка, исключая любую возможность мошенничества или сокрытия информации. Конечно, полностью описать все преимущества перехода на МСФО в одной статье довольно сложно. Пройдите тест на знание основ МСФО на странице курса нашей академии.

Применение стандарта к нефинансовым активам

Справедливая стоимость нефинансового актива оценивается на основе его наиболее эффективного и наилучшего использования с точки зрения участника рынка.

Наиболее эффективное и наилучшее использование означает такое использование актива, которое:

физически возможно – оно учитывает физические характеристики, которые будут учитывать участники рынка (например, местоположение или размер имущества);

юридически допустимо – оно учитывает юридические ограничения на использование актива, который участники рынка принимают во внимание (например, правила зонирования); или

финансово осуществимо – оно учитывает, приводит ли использование актива к доходам или потокам денежных средств, которые позволяют получать адекватную инвестиционную

Когда определяется справедливая стоимость

Справедливую стоимость активов нужно использовать уже с начала 2021 года, это требование закреплено в ФСБУ 5/2019 «Запасы», утв. Приказом Минфина от 15.11.2019 № 180н. С 2022 года таких ситуаций станет ещё больше.

Вот когда применяется этот вид оценки:

Когда определять справедливую стоимость	Какую оценку использовать	Основание
Обязательно с 1 января 2021 года, но можно применять досрочно
Приобретение запасов по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) полностью или частично неденежными средствами	Справедливая стоимость передаваемого имущества, имущественных прав, работ, услуг или Справедливая стоимость приобретаемых запасов, если первый вариант невозможен	п. 14
Безвозмездное получение запасов	Справедливая стоимость полученных запасов	п. 15
Первоначальная и последующая оценка:  продукции сельского, лесного и рыбного хозяйства собственного производства; товаров, торгуемых на организованных торгах	Справедливая стоимость таких запасов	п. 19
Обязательно с 1 января 2022 года, но можно применять досрочно
Оценка основных средств по переоценённой стоимости	Справедливая стоимость таких ОС	п. 15
Капитальные вложения по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) полностью или частично неденежными средствами	Справедливая стоимость передаваемых имущества, имущественных прав, работ, услуг или Справедливая стоимость приобретаемых имущества, имущественных прав, работ, услуг, включаемых в состав капвложений, если первый вариант невозможен	п. 13
Имущество, включаемое в состав капвложений, которое организация получает безвозмездно	Справедливая стоимость этого имущества	п. 14
Продукция, вторичное сырье, другие материальные ценности, которые получены в ходе осуществления капитальных вложений и которые организация намерена продать или иным образом использовать и  Материальные ценности, оставшиеся неиспользованными при осуществлении капитальных вложений	Справедливая стоимость таких активов (либо их чистая стоимость продажи, стоимость аналогичных ценностей), но не выше суммы затрат, из которой эта стоимость вычитается	абз. 2, 3 п. 15
Иное (неденежное) встречное предоставление арендатора по договору аренды	Справедливая стоимость встречного предоставления, определённая на дату предоставления предмета аренды	пп. «в» п. 7
Стоимость предмета аренды: при определении возможности применения упрощённого порядка учёта у арендатора; при определении приведённой стоимости будущих арендных платежей; при классификации аренды в качестве неоперационной (финансовой); при классификации аренды в качестве операционной; при оценке чистой стоимости инвестиции; при признании выручки арендодателем, если предмет неоперационной (финансовой) аренды перед началом аренды отражался в бухучёте арендодателя в качестве запасов (готовой продукции, товаров); при признании права пользования активом в момент начала применения ФСБУ 25/2018	Справедливая стоимость предмета аренды	п. 12, 15, 25, 26, 33-35, 50

В перечисленных случаях справедливую стоимость определяйте по правилам, которые установлены МСФО. Основной стандарт — МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», введённый в действие на территории РФ Приказом Минфина 

ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ДЛЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И СОБСТВЕННЫХ ДОЛЕВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

Пример

Полученный заем обеспечен поручительством третьего лица. Если заемщик не сможет расплатиться с кредитором, заем будет погашен поручителем, который одновременно получит право требования долга с заемщика. Следовательно, в этих условиях риск невыполнения заемщиком своих обязательств с точки зрения заемщика не снижается: он в любом случае будет обязан выплатить деньги, либо кредитору, либо поручителю. Поэтому для определения справедливой стоимости ставка дисконтирования рассчитывается на основании кредитного рейтинга заемщика, скидка на полученное поручительство не делается.

Ограничения передачи инструмента. Ограничения возможности передачи другому лицу не учитываются при оценке его справедливой стоимости. МСФО (IFRS) 13 поясняет, что подобные ограничения уже учтены в остальных исходных данных, используемых при оценке. Это связано с тем, что в принципе для всех обязательств и долевых инструментов свойственно ограничение на их передачу (в частности, возможность передачи обязательства только с согласия кредитора), поэтому данное условие изначально учтено в их стоимости

В то время как ограничение на передачу активов является его важной дополнительной характеристикой, которая может отличаться у различных объектов и меняться во времени

Соответственно, у активов подобные ограничения принимаются во внимание. Обязательства по предъявлении

Справедливая стоимость обязательств по предъявлении не может быть меньше, чем сумма к выплате, дисконтированная с даты, на которую производится оценка стоимости, до наиболее ранней возможной даты предъявления. Данный подход следует из прежних положений МСФО (IAS) 39 и МСФО (IFRS) 9, но настоящий стандарт выделяет его отдельным пунктом.  

Пример

Компания получила от поставщика вексель номиналом 1 000 тыс. руб. сроком по предъявлении, но не ранее 1 января 2015 года. На 31 декабря 2013 года до наиболее ранней возможной даты предъявления остается 1 год. При рыночной ставке 13% справедливая стоимость векселя составит: Справедливая стоимость на 31 декабря 2013 = 1 000/(1,13)1 = 885 тыс. руб.

Выбор критериев оценки структуры и качества залогового портфеля

Залоговый портфель формируется путём сочетания видов залога с различными характеристиками с учетом основных параметров выданных кредитов.

Основными параметрами кредитного продукта – это сумма, сроки кредитования и процентная ставка по кредиту.

Формирование качественного портфеля и удобное управление гарантирует возврат денежных средств банку при необходимом случае. Структурирование залогового портфеля происходит в зависимости от политики кредитования в банке и управления кредитным риском в целом. Данный подход позволяет снизить риски, оптимизировать расходы на обслуживание залога и в удобно задавать целевые показатели залоговой политике банка. Для повышения эффективности работы с залогами требуется внедрить новые технологии по следующим направлениям:

• автоматизация залогового бизнес-процесса
• оптимизация бизнес-процесса путем использования удаленных рабочих мест с применением портативных устройств
• мониторинг предмета залога по средствам установления дистанционного видеоконтроля, спутникового наблюдения за местоположением залога, маркирование имущества с соблюдением правил залогового сервиса

()

, , 01 , :

1. , () ;
2. , ;
3. (. 0504833);
4. .

, N 02-07-07/79257, , 1 2018 , () () .

, 01 ( ) , () , . 13 “” 0 101 00 000 ( , . 8 ” “). , , () , 0 101 00 000 .

. , (. 8 ” “).

• () ();
• , ;
• , ( ), .

————————————————————————— , 1 2018 , 0 101 12 000 L————-T————————————-T———————– / /————————————————————————– 覦 ( 1 1 2018 2018 ) L————————–L————T———————–T———– / / ———————————————– 즦 ( 1 2018 , , ” – ” 1 2018 ) L————————L———————–

1. . . 1 2018 01 , – (560 000 .) (. 333 N 157). .

			, .
		01	560 000
( )	1 101 12 310	1 401 30 000	560 000

( , ) ( N 02-07-07/79257). , 1 2018 , . , ” ” , () , ( ).

, 1 2017 , , 03.07.2016 N 237- ” “. 1 . 24 , , , 1 2017 1 2020 .

, ” ” , 2018 – 2020 .

, . 32 – 42 ” “. , .

, , ( N 02-07-07/79257):

• ( , ( ));
• ( 0 101 10 000 ” – “) ( , 1 2018 , ( )).

, , .

, , , ( N 02-07-07/79257). . , , (, , , ), ( 0 111 40 000 ” “).

” ” “” () , . , .

12 “” , , :

• , ;
• ( , ) ( ), , , ( – ), .

. , . 13 “”, () .

, , , ( , ). , , ( – ()) () , () .

, , 1 2018 , , ( . 333 N 157 01), :

	0 111 4X 000	0 401 30 000
		01

2. 1 2017 . – 150 000 . 1 2018 01.

2018 :

			, .
1 2018
2017	1 111 44 351	1 401 30 000 01	150 000 150 000

“” . , , , .

3. , . .

			, .
	1 401 20 244	1 104 44 451	150 000
	1 104 44 451	1 111 44 451	150 000

Как происходит справедливая оценка стоимости обеспечения

Честная стоимость обеспечения определяется по видам имущества, предоставленного в залог, в том числе:

• получением от предприятий изготовителей данных о ценах на продукцию
• получением справочных данных об уровне цен от торгующих и снабженческих организаций
• получением от залогодателя сведений об остаточной балансовой стоимости предмета залога
• получением сведений об уровне цен из средств массовой информации или специальной литературы, интернета
• получением независимых экспертных заключений о рыночной стоимости предмета залога

Оценка недвижимого имущества производится оценщиками, имеющих лицензию на проведение оценочной деятельности. Остальные виды имущества оцениваются сотрудниками Кредитного отдела.

Для оценки залоговой стоимости обеспечения применяется система понижающих коэффициентов (К) в зависимости от предлагаемого вида залога, а именно:

• котируемые ценные бумаги государств, если указанные государства имеют инвестиционные рейтинги не ниже «ВВВ» по классификации S&P и (или не ниже аналогичного по классификации «Fitch IBCA», «Moody’s», а также ценные бумаги центральных банков этих государств. К = не менее 0,9 от текущей рыночной стоимости
• облигации банка России. К = не менее 0,9 от текущей рыночной стоимости
• ценные бумаги, эмитированные Министерством финансов РФ. К = не менее 0,9 от текущей рыночной стоимости
• векселя Министерства финансов РФ. К = не менее 0,9 от номинала
• котируемые ценные бумаги, эмитированные третьими юридическими лицами с инвестиционным рейтингом не ниже «ВВВ» по указанной выше классификации. К = не менее 0,7 от текущей рыночной стоимости
• векселя, авалированные и (или) акцептованные РФ, Банком России, правительствами и (или) центральными банками стран, входящих в группу развитых стран, в части суммы, обеспеченной поручительством, К = не менее 0,9 от номинала;
• собственные долговые бумаги Банка, то есть ценные бумаги, не относящиеся к акциям, срок предъявления которых к платежу превышает срок погашения обязательств заемщика по ссуде, либо сроком по предъявлении, если указанные бумаги находятся в закладе в Банке. К = не менее 0,9 от номинала
• аффинированные драгоценные металлы в слитках: золото, серебро, платина, палладий. К = не менее 0,8 от рыночной стоимости
• залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества и (или) оборудования. К = 07-0,9 от рыночной стоимости
• залог сырья, материалов, готовой продукции К = 0,5-0,7 от балансовой стоимости
• залог товаров в обороте и товарно-материальных ценностей, К = 0,5-08 от закупочной стоимости
• залог автотранспорта, К = 0,5-0,8 от рыночной стоимости
• залог основных средств (кроме основных средств, приобретаемых заемщиком лизингодателем с целью передачи в лизинг), К = 05-0,7 от остаточной балансовой стоимости
• залог недвижимости, К = 1 от стоимости определенной органами технической инвентаризации или, К=не более 0,9 от рыночной стоимости, проведен ной независимым оценщиком, или от рыночной стоимости, определенной самостоятельно банковскими работниками

Как происходит оценка залогов в банке

Кредитный рейтинг России опустился ниже инвестиционного уровня, что оказывает влияние на работу и финансовое положение банковского сектора

Из-за этого сейчас для банков важно эффективно проводить кредитный процесс, вследствие чего возрастают требования к получению кредита. Оценка обеспечения банковских кредитов – это необходимый элемент в работе банка с кредитами, так как от выбора вида обеспечения и его правильной оценки зависит риск обеспечения кредита, поэтому важно знать, как правильно подготовиться к этому процессу

В сегодняшний день уровень резервов под обесценение кредитов устанавливается в соответствии с применяемыми стандартами бухгалтерского учета, но сейчас больший упор идёт на внедрение современных технологий управления и оценки.

Применение стандарта к нефинансовым активам.

Справедливая стоимость нефинансового актива оценивается на основе его наиболее эффективного и наилучшего использования с точки зрения участника рынка.

Наиболее эффективное и наилучшее использование означает такое использование актива, которое:

физически возможно — оно учитывает физические характеристики, которые будут учитывать участники рынка (например, местоположение или размер имущества);

юридически допустимо — оно учитывает юридические ограничения на использование актива, который участники рынка принимают во внимание (например, правила зонирования); или

финансово осуществимо — оно учитывает, приводит ли использование актива к доходам или потокам денежных средств, которые позволяют получать адекватную инвестиционную прибыль с точки зрения участников рынка.

Наилучшее использование нефинансового актива может быть использованием его в отдельности или в сочетании с другими активами и/или обязательствами (как группа).

Когда наиболее эффективное и наилучшее использование относится к группе активов/обязательств, синергия, связанная с этой группой, может отражаться в справедливой стоимости отдельного актива несколькими способами, например, путем корректировки методов оценки.