Оценка бизнеса

3 рабочих способа оценить стоимость клиентской базы

Не стоит думать, что информация о том, как оценить стоимость клиентской базы, сложна для понимания.

Посчитать, сколько стоит клиентская база, просто. Любой предприниматель сможет справиться с этой задачей самостоятельно. Существует несколько способов определения стоимости этого нематериального актива.

1. По доходам. Расчет ведем по определенной схеме. Выбираем временной отрезок: 3 года или 5 лет. Определяем процент потенциальных клиентов, готовых к сотрудничеству в этот период. Рассчитываем предполагаемый уровень доходов от предстоящих сделок. Это и будет стоимостью актива.

2. По расходам. В этом случае нам необходимо просчитать затраты на привлечение одного клиента. Каждое наше действие имеет свою стоимость. Мы платим за рекламу, производство и доставку информационных продуктов, составление коммерческих предложений и т. д.

В итоге нам необходимо перемножить три параметра:

• Полученный показатель затрат.
• Количество потенциальных клиентов.
• Доля гарантированных сделок с постоянными клиентами.

Полученный результат и есть сумма денег, которую нам необходимо будет возместить в случае потери объекта, то есть стоимость клиентской базы.

Если сравнивать этот метод с доходным методом, то он будет отличаться большей объективностью и точностью.

3. Сравнительный. Стоимость определяется как результат анализа аналогичных продаж. Рассматриваются результаты сделок по продаже клиентских баз аналогичных по роду деятельности, размеру и формату компаний. Часто применяется при продаже баз компаниями, работающими в сфере финансовых, медицинских и юридических услуг.

Оценив стоимость принадлежащего вам актива любым из вышеперечисленных методов, вы сможете определить размер ущерба при краже вашей базы. Но гораздо важнее знать, как обезопасить себя от этой неприятной ситуации. А именно уметь эффективно пользоваться инструментами защиты

Это не только поможет вам сохранить нематериальный актив первостепенной важности, но и сделает его дороже.

Самый простой вариант – ограничить право доступа к вашим клиентским базам. Существует много способов, которые можно использовать как надежные инструменты защиты бизнеса.

К примеру, отличный вариант безопасной работы с клиентскими базами предлагает «Битрикс 24»

Сервис предусматривает функцию запрета на экспорт важной информации из системы.. Это становится возможным благодаря использованию простого и понятного принципа настройки

Доступ к данным распределяется между сотрудниками или рабочими группами в соответствии с присвоенными им ролями. Уровни доступа дифференцируются исходя из задач, которые они выполняют.

Это становится возможным благодаря использованию простого и понятного принципа настройки. Доступ к данным распределяется между сотрудниками или рабочими группами в соответствии с присвоенными им ролями. Уровни доступа дифференцируются исходя из задач, которые они выполняют.

Все настройки осуществляет администратор. Помощь программистов не требуется.

Вероятность потери информации в результате ее слива третьим лицам низкая благодаря специальным настройкам. Для каждого сотрудника доступен только тот объем клиентской базы, который необходим для выполнения его части работы.

«Битрикс 24» – незаменимый инструмент для повышения стоимости вашего бизнеса. Он не только помогает защитить контактные данные ваших клиентов, но и позволяет сохранить историю ваших с ними отношений. А это именно тот показатель, который влияет на цену вашего первоочередного нематериального актива.

Когда нужна оценка

Процедура оценки проводится в 2 случаях:

1. При подготовке к сделке купли-продажи, оформления кредитного договора либо реорганизации предприятия, к примеру, путём поглощения или слияния.
2. Принятия управленческого решения.

В первом случае для определения, к примеру, в Москве стоимости активов и пассивов обойтись без помощи экспертов невозможно. Во-первых, такое лицо действует на профессиональной основе, что гарантирует предоставление объективного заключения. Во-вторых, документ, предоставленный экспертом, обладает юридической силой и используется как официальное обоснование установленной стоимости.

Вторая причина потребности в оценочной деятельности в Российской Федерации – получение финансовых данных для руководителя с целью корректировки направления деятельности. Предприниматель в состоянии самостоятельно оценить стоимость бизнеса, если не требуется официальная документация для предъявления.

Возможные модификации модели

По предложенной логике можно строить различные модели, основанные на разном наборе факторов. Опишем одну из них, наиболее часто применяющуюся на практике.

Это небольшая модификация модели на прогнозный период, при которой амортизация выделяется в отдельный фактор модели и требует отдельного прогноза. В этом случае детализируется модель отчета о прибылях и убытках (таблица 5).

Таблица 5. Модифицированная модель отчета о прибылях и убытках

Статья	Обозначение	Расшифровка
Отчет о прибылях и убытках
Выручка	R	Revenue
Амортизация	DA	Depreciation and Amortization
Проценты к получению	Int. Income	Interest Income
Проценты к уплате	Int. Paid	Interest Paid
Прибыль до налогов	EBT	Earnings Before Taxes
Налог на прибыль	Tax

Расчет FCFF после модификации выглядит следующим образом:

EBITDA_i = EBT_i + IE_i + DA_i,

,

,

,

,

где EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, DA (Depreciation and Amortization) — амортизация.

В такой модели к факторам стоимости добавляется вектор kDA, а вектор EBITM заменяется на EBITDAM.

В случае наличия в распоряжении аналитика данных только о суммарных, а не чистых, капитальных инвестициях, I можно заменить следующей формулой:

,

где TI (Total Investment) — суммарные капитальные инвестиции.

Оценка стоимости ОАО «ГМК Норильский Никель»

В качестве примера применения модели проведем оценку фундаментальной стоимости ОАО «ГМК Норильский Никель» на конец 2006 г. Будем использовать модифицированную форму модели, приведенную в таблице 5. Все расчеты проведем в млн $

У «Норильского Никеля» существует 3 источника капитала: E, D и MI. Поэтому, стоимость акционерного капитала находиться по формуле:

E = EV – D – MI.

Основные методы финансового анализа

1. Чтение бухгалтерской отчетности — общее ознакомление с финансовым положением по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках.

2. Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов.

Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

• простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;
• анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя. 3

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Он позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам

3. Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Он позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

4. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

5. Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения, как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

6. Факторный анализ — это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном — отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

7. Метод финансовых коэффициентов — расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей. Наибольшее распространение получили следующие три коэффициента: ROA, ROE, ROCE (ROIC).

Способы оценки бизнеса

Выделяется три способа проведения оценки:

• затратный;
• доходный;
• сравнительный.

Затратный – принцип заключается в суммировании инвестиций за весь период существования бизнеса с применением метода чистых активов и ликвидационной стоимости.

Доходный – в основе лежит идея, что величина стоимости бизнеса находится в прямой зависимости от сумм получаемой прибыли.

Применяемые методы:

1. Капитализации – прогноз делается на основе анализа полученной чистой прибыли за 1 год, умноженной на индекс капитализации, отображающий ожидаемую окупаемость вложений и возможные риски. Стабильно приносящий доход бизнес продаётся с коэффициентом капитализации 0,1-0,2, а для сложно прогнозируемых предприятий применяется индекс до 0,5.
2. Дисконтирования финансовых потоков – суть заключается в анализе предполагаемого дохода и его дисконтирования по коэффициентам капитализации.

Применяемые методы:

• рынка капитала – базируется на рыночной стоимости конкурентных акций;
• сделок – путём проведения анализа стоимости выкупа контрольных пакетов акций подобных организаций;
• отраслевых коэффициентов – позволяет рассчитать стоимость бизнеса, базируясь на цифры отраслевой статистики.

Каждый из перечисленных способов имеет свои особенности.

Необходимые документы

Для комплексной оценки бизнеса нужно подготовить достаточно много документов и пояснительной информации. Вот примерный перечень требуемых сведений:

1. Устав юридического лица.
2. Регистрационные документы (ОГРН, ИНН).
3. Эмиссионные документы (для акционерных обществ).
4. Краткая справка о видах деятельности предприятия и его организационной структуре.
5. Бухгалтерская отчетность (формы 1 и 2) за последние 3 – 5 лет, аудиторские заключения по ней (если проводилась проверка).
6. Полный перечень основных средств с указанием идентификационных данных.
7. Полный перечень активов предприятия, не являющихся основными средствами (запасы, финансовые вложения и др.).
8. Перечень дебиторов с указанием величины задолженности, даты возникновения и оценки надежности дебитора).
9. Бизнес-план на ближайшие 3 – 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.
10. При наличии дочерних компаний, по ним предоставляются все те же данные, что и по оцениваемой компании.

В зависимости от тех активов, которыми владеет предприятие, целей и задач оценки, состав необходимых документов может изменяться. Для простых задач
(таких как, например, оценка доли в ООО для нотариуса)
состав необходимых документов минимален – это свидетельства о гос. регистрации и постановке на налоговый учет, бухгалтерский баланс (форма 1 и 2) и документ, подтверждающий право собственности в отношении объекта
оценки (выписка из реестра акционеров или выписка из ЕГРЮЛ).

Затратный подход

Самый простой и редкоприменяемый метод для оценки бизнеса. Его часто применяют не очень добросовестные покупатели или инвесторы, когда пытаются снизить цену.

Инвестор не хочет платить больше, чем будет стоить создание/приобретение инвестором аналогичного объекта одинаковой полезности.

Большинство инвесторов под затратным методом понимают именно затраты. Т.е. есть владелец бизнеса, он потратил столько то денег на создание и развитие проекта. И поэтому бизнес столько стоит. Нет, это ошибочное мнение.

Метод чистых активов

Этот метод очень любят применять банки, когда рассматривают бизнес как залог. Поэтому многие бизнесмены этим злоупотребляют.

Понятно, что используется не значение в бухгалтерском балансе, а управленческое значение, более-менее реальное. Но оценка методом чистых активов получается очень низкая.

Как работает метод?

1. Оцениваем рыночную стоимость всех активов (оценку можно производить с помощью доходного и сравнительного подходов).
2. Считаем текущие обязательства.
3. Из рыночной стоимости активов вычитаем стоимость обязательств.

Чистые активы = Активы — Обязательства

Ограничения в применении метода:

• компания должна обладать преимущественно материальными активами;
• в компании почти нет нематериальных активов (они не учитываются при расчетах);
• ожидается, что компания продолжит свою работу в будущем.

Метод ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость — это та стоимость, которую можно получить, если закрыть бизнес, продать все его активы и выполнить все обязательства, которые необходимо исполнить.

Метод применяют обычно применяют:

• когда компания находится в стадии банкротства;
• есть серьезные опасения, что фирма скоро закроется;
• стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности.

Это частая ситуация для различных производств, у которых есть дорогое оборудование, при этом не получается много производить и хорошо зарабатывать. Но само оборудование можно продать + если есть в собственности недвижимость, склады — их тоже можно продать.  Либо сдать все в аренду и не «париться».

Как работает метод?

1. Создаем план ликвидации активов.
2. Оцениваем, почем можно распродать.
3. Оцениваем затраты, связанные с продажей.
4. Определяем расходы на владение активами до даты их продажи.
5. Определяем обязательства, которые нужно исполнить: выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов под залог имущества, задолженность по налогам и в бюджет.

Ликвидационная стоимость = скорректированная стоимость активов — обязательства.

Метод 2. Оценка активов

Метод оценки активов — один из наиболее эффективных способов определения цены продаваемого или покупаемого бизнеса. Суть его заключается в том, чтобы выразить в деньгах все имеющиеся у компании активы, которые в своей совокупности и будут являться конечной стоимостью бизнеса.

Специфика применения данного метода заключается в одном нюансе: активы любой компании можно разделить на материальные и материальные.

С материальными активами все достаточно просто. У любой компании, предположим, есть офис, оборудование, работники, рекламные вывески и брендированная продукция. За каждым их этих пунктов стоит реальная сумма. С учетом амортизации стоимость некоторых активов, таких как оборудование, автомобили и т.п., снижается со временем, и их оценка становится несколько плавающей – но в определенных пределах.

Проблема в том, что дать однозначную оценку нематериальный активам практически невозможно. Единственный адекватный способ, который существует для оценки нематериальных активов, — это метод замещения. При таком подходе нематериальные активы рассчитываются исходя из того, сколько денег будет необходимо потратить, чтобы организовать аналогичную компанию с нуля, со всеми клиентами, необходимым оборудованием и прочим. Вы же можете оценивать по этому методу исключительно нематериальные активы, такие как клиентская база и продающий сайт. Вы можете оценить стоимость клиентской базы из расчета стоимости одного лида, можете оценить стоимость разработки маркетинговой схемы: сколько Вы потратили на создание сайта (учитывая оплату деятельности копирайтеров, фотографов, программистов и прочих подрядчиков), сколько Вы уже вложили в его продвижение, в рекламу и т.п. Таким путем возможно максимально объективно оценить все нематериальные активы бизнеса.

Для большей эффективности, после всех расчетов сложите стоимость нематериальных активов, которая у Вас теперь есть, со стоимостью активов материальных, сравните с ценой компании, которая получилось у Вас в результате расчета по другим методам оценки. Если суммы практически идентичны – Вы знаете, сколько стоит Ваш бизнес.

Метод 3. Определение рыночной стоимости

Суть метода – в анализе аналогичных предложений. Таким образом, Вы сможете выявить рыночную стоимость компании. Этот способ прост, однако он требует значительных временных затрат и не всегда является объективным. Он подразумевает тщательный мониторинг интернета на предмет объявлений о продаже готового бизнеса.

Теоретически, Вам не должно быть важно, кто размещает объявления – собственники или брокеры. Ваша задача – отобрать как можно большее количество объявлений о продаже бизнеса, максимально сравнимого с Вашим

При этом приоритетны будут объявления, размещенные в течение последних 6-ти месяцев.

Использовать только данный метод не рекомендуется, поскольку он в определенной степени необъективен: ведь Вы не можете знать, по какой реальной стоимости были проданы все эти компании из объявлений. Однако информация, которую можно почерпнуть с досок объявлений, будет лишней также не будет.

Due diligence: как правильно проверить бизнес до покупки

Покупке крупного бизнеса предшествует масштабная преддоговорная работа, венцом которой является такая процедура, как due diligence (пер. с англ. «юридическая проверка бизнеса»). На стадии этой проверки бизнес контрагента проверяется буквально «вдоль и поперек», изучаются все возможные риски, осуществляется проверка бухгалтерской отчетности, налоговой дисциплины, отсутствие долгов, база контрагентов, наличие лицензий и судебных споров, финансовая и юридическая документация.

Основными рисками, с которыми может столкнуться покупатель, являются риски наличия непогашенных долгов на балансе приобретаемого актива, риски наличия актуальных судебных процессов, которые могут привести к тем или иным последствиям или повлиять на итоговую стоимость бизнеса, наличие налоговых и иных правонарушений за предприятием.

В рамках процедуры due diligence также проверяется надлежащее учреждение общества, надлежащий выпуск акций общества, право собственности продавца на отчуждаемый актив, участие общества в других обществах, соблюдение предприятием экологического законодательства (а в современных реалиях экологический due diligence будет только набирать обороты). 

Отсюда можно сделать вывод о том, что рисков большое количество, и необходимо все их учесть перед покупкой компании. Стоит также отметить, что когда речь идет о покупке крупного бизнеса, куда привлекают юристов солидных компаний, то риск попасть в руки мошеннику, как правило, равен нулю.

Какие существуют способы оценки бизнеса – 4 основных способа

Оценка бизнеса – не просто бухгалтерия и подсчет количества коробок с товаром на складах. Это глубокая аналитическая работа, которая выполняется с применением научных методик.

Изучим 4 наиболее востребованных способов оценки.

Способ 1. Оценка по понесенным затратам

Затратный способ предполагает оценку стоимости компании с точки зрения понесенных расходов. Это самый простой, но довольно объективный и показательный способ определения цены бизнеса. По сути, он показывает разницу между суммой активов и пассивов компании.

К активам относятся оборотные и внеоборотные средства, к пассивам – обязательства по кредитам, краткосрочные расходы компании. Метод обычно используется для недавно созданных предприятий.

Способ 2. Оценка по суммарной стоимости активов

Такой метод приемлем для крупных производств и владельцев дорогостоящей коммерческой недвижимости. В рамках процедуры проводится также капитализация предприятия – то есть оценивается полная стоимость акций компании.

Читайте близкую по тематике статью – «Оценка активов».

Способ 3. Оценка по отраслевым аналогам

Здесь используются данные о покупке или продаже близких по профилю и объёму производства предприятий. Метод логичный и понятный, но нужно учитывать специфику оцениваемой компании и конкретные экономические реалии.

Главное преимущество такого метода в том, что оценщик ориентируется на фактические данные, а не на абстракции, и учитывает объективную ситуацию на рынке продаж.

Есть и минусы – сравнительный подход не всегда затрагивает перспективы развития бизнеса и использует усреднённые показатели отраслевых аналогов.

Способ 4. Оценка по прогнозу денежного потока

Оценка проводится с учётом долгосрочных перспектив компании. Специалистам нужно выяснить, какую прибыль конкретный бизнес принесёт в будущем, рентабельны ли инвестиции в предприятие, когда вложения окупятся, в каких направлениях будут двигаться денежные средства.

Полезная ссылка по смежной теме – «Независимая экспертиза».

Оценка бизнеса перед продажей или покупкой

Первичная, можно сказать «эмпирическая», оценка бизнеса осуществляется бесплатно посредством мониторинга СМИ, различных порталов, где размещается общая информация о приобретаемом активе. Как правило, затем потенциальный контрагент обращается в юридический и финансовый консалтинг или аудиторскую компанию, которые проводят данную проверку платно, что является более действенным способом оценки во избежание различных рисков.

Экспертная оценка проходит посредством изучения документов организации. Обычно юристам предоставляется доступ или к электронным базам данных, или в специальное помещение, где юристы и эксперты могут ознакомиться с документами. По итогам юридической проверки составляется отчет, где описываются различные риски и проблемы или их отсутствие.

Этапы проведения оценки стоимости бизнеса

Алгоритм или строго определенный порядок оценки бизнеса не связан с особенностями объекта и субъекта оценки. Оценщик бизнеса может использовать различные методы. От этого зависит количество этапов проведения оценки. Их может быть 3, 4 или 7 – все зависит от конкретной методики составления алгоритма. Не зависимо от выбранного способа оценки, выделяют время на подготовку, начало, анализ и завершение работ.

Предварительный

На предварительном этапе:

• выбирают стандарты и методы расчета стоимости;
• собирают и анализируют информацию, способную помочь в оценке компании;
• корректируют финансовую отчетность.

Финансовое положение фирмы оценивается с использованием разных подходов, сравниваются объемы средств, используется баланс ликвидности, ведется дифференцированный учет долговых обязательств и срока их погашения.

Успешно проведенная сделка после анализа предприятия

Стартовый

К началу проведения оценки, заинтересованное лицо обязано знать все:

• о компании;
• о размере долей каждого акционера;
• об истории фирмы;
• о перспективе развития предприятия;
• о финансах, которые имеются в распоряжении или уже были потрачены (полная финансовая отчетность);
• об активах фирмы, ее обязательствах и стоимости имущества, исходя из последней оценки;
• об отраслях, влияющих на работу фирмы;
• об экономических факторах воздействия;
• о рынке капитала;
• о ранее проведенных сделках.

Ключевой

Ключевой или заключительный этап связан с корректировкой стоимости с учетом таких факторов, как стоимость акций и ликвидность.

Сбор данных и поиск организации-аналога

Под сбором необходимых данных подразумевается получение такой информации, которая внесет ясность в вопрос о фактической стоимости операций с акциями, аналогичным ценным бумагам оцениваемого предприятия. Также надо узнать все необходимые данные об отчетности той организации, которая оценивается. Сравнивать все показатели надо с компаниями-аналогами. Следует отметить, что качество полученных данных будет достаточно сильно влиять на оценку акций с помощью метода рынка капитала.

Как оценить бизнес по аналогии? Подборка организаций-аналогов считается ключевым моментом в применении подобного подхода. Основной сложностью считается то, что во многих ситуациях потребуется сравнивать те объекты, которые, в принципе, несопоставимы друг с другом. Чтобы проделать данный этап, необходимо ознакомиться с некоторыми критериями. Они следующие:

1. Отраслевая принадлежность.
2. Продукция, которая изготавливается на предприятии.
3. Конечный ассортимент.
4. Производственные объемы.

Что надо учитывать?

Рассчитывая оценочные мультипликаторы, необходимо определить стоимость акций по всем предприятиям, которые были выбраны в качестве аналогичных. На этом этапе можно будет вычислить финансовую базу за определенный момент времени либо по состоянию на момент оценки.

Для того чтобы провести анализ, можно воспользоваться сразу несколькими мультипликаторами и рассчитать сразу несколько параметров стоимости. Выбор какого-то определенного параметра будет полностью зависеть от определенной ситуации.

Для того чтобы определить конечную величину стоимости, необходимо выбрать определенную величину мультипликатора, взвесить все промежуточные результаты и внести итоговые корректировки.

Методы

Метод 1. Дисконтирования финансовых потоков.

Применяется для прогрессирующих стартапов, находящихся на первичной стадии развития, с низкими показателями доходности или без таковых. Не используется при анализе технических или производственных организаций.

Оценка стоимости предприятия осуществляется на основе анализа общего числа свободного потока финансов в дальнейшем. При дисконтировании величины потока учитываются потенциальные риски, а ставка устанавливается на базе средневзвешенной цены капиталовложений.

Минус метода – завышенная цена по результатам проведённой оценки, а также предполагаемый характер вычислений на основе приблизительного прогноза.

Метод 2. Мультипликаторов и коэффициентов.

Используется на крупных, приносящих доход, предприятиях с небольшими активами. Не эффективен для оценки организаций, имеющих незначительную долю на рынке.

Во внимание берутся следующие показатели:

• годовой оборот в среднестатистическом выражении;
• прирост за год;
• иные финансовые показатели, имеющие значение.

Метод 3. Чистых активов.

Метод 4. Оценки расходов.

Применяется в отношении предприятий с большим годовым оборотом и капиталом. Не подходит для только открывшихся малых объектов бизнеса. Суть метода заключается на предположении, что подобный бизнес выйдет на показатели рентабельности за аналогичные сроки со схожими расходами, но под началом другого собственника.

Метод определяет:

• размер первоначальных денежных инвестиций, необходимых для открытия и развития бизнеса;
• сумму, потраченную в процессе развития;
• количество человек в штате и размер фонда оплаты труда;
• сумму понесённых сопутствующих расходов.

Цель анализа – определение общей суммы затрат, понесённых с момента открытия и до фактического получения стабильной прибыли. Методика выгодна для покупателя, поскольку позволяет отсеять в процессе проведения оценки нематериальные затраты и трудовые часы на разработку и реализацию идеи.

Метод 5. Оценки по суммарной стоимости капитала.

Эффективен при проведении анализа деятельности коммерческих предприятий, с активами в виде недвижимости, скважин, шахт, тоннелей и иных производственных мощностей. Не используется в сфере инновационной деятельности. Принцип метода – суммирование активов организации. Существует риск недооценки бизнеса, поскольку не поддаются оценке квалификационные качества, потенциал штатных работников.

Метод 6. Оценки нематериальных активов.

Применяется в отношении предприятий, осуществляющих деятельность в сфере услуг. Не применяется в производстве. Задача продавца – заключить договор купли-продажи бизнеса на выгодных условиях, но для этого требуется получение высоких результатов проведённой оценки. Проведение анализа нематериальных активов повысит коэффициент рентабельности бизнеса.

В бухгалтерском балансе встречаются НМА под видом списания средств со счетов организации, отображаемых в графе расходов. Бухгалтерская документация не содержит исчерпывающий перечень НМА. В большинстве случаев отображаются очевидные НМА. Недостаток метода – отсутствие объективной составляющей.

Важно понимать, как проводится оценка стоимости бизнеса, чтобы реализовать идею о продаже предприятия на выгодных условиях. В идеале – доверить проведение процедуры специализированным компаниям или отдельным экспертам, имеющим право на ведение оценочной деятельности

Проведение оценки – лицензируемый вид деятельности, и заключая договор на оказание оценочных услуг, убедитесь в соответствии эксперта требованиям действующего законодательства. В противном случае результаты проведённого анализа не могут быть использованы в качестве официального подтверждения установленной стоимости продажи бизнеса, не говоря уже об объективности и соответствия реальности предоставленных данных.

Предприниматели принимают решение продать организованное дело в силу различных причин. Одни теряют интерес к выбранной сфере деятельности, а другие – не справляясь с возникшей нагрузкой, предпочитают вернуться к работе по трудовому договору. Стремитесь вернуть вложенные инвестиции, продав бизнес, но установить стоимость можно только путём проведения комплексной оценки.

Делать анализ самостоятельно или доверить эксперту – решать собственнику бизнеса.

Частые вопросы

Вопрос: Мне нужно оценить для продажи бизнес — небольшое кафе, как это сделать ?

Ответ:
Во-первых, нужно точно определиться с объектом оценки, ведь продается не бизнес, а либо доля в ООО,
либо пакет акций предприятия, которое ведет этот бизнес. Возможна продажа имущественного комплекса — недвижимости и
оборудования, но в любом случае объект оценки, указанный в задании на оценку, должен совпадать с объектом продажи,
указанным в договоре купли-продажи. Так что прежде, чем отвечать на вопрос «как оценить», нужно ответить на вопрос
«что оценить»? Если Вы продаете акции, то нужно провести
независимую оценку акций, а если это доля в ООО, то нужно оценить долю в уставном капитале ООО.

Вопрос:
Мой бизнес (магазин одежды) целиком зависит от единственного главного актива – здания, которое по решению городских властей подлежит сносу. Мне предлагают денежную
компенсацию за изымаемое здание, но от этого здания полностью зависит работа магазина и я понесу серьезные убытки при переносе магазина на новое место.
Можно ли оценить мой бизнес и потребовать компенсацию в размере стоимости всего бизнеса, а не только одного здания?

Ответ:
Поскольку формально сам бизнес у вас не изымают, то говорить о компенсации в размере стоимости бизнеса нет оснований. Однако, изъятие здания,
которое используется как ключевой актив при ведении бизнеса, действительно принесет собственнику дополнительные убытки в виде неполученной прибыли за тот период,
пока работа магазина в полном объеме не возобновится на новом месте. В данном случае, в дополнение к компенсации за изымаемое здание, можно говорить об упущенной
выгоде, которая согласно ст. 15 ГК РФ также должна быть компенсирована. Подробнее об оценке упущенной выгоды…

Вопрос:
Предприятие, бизнес которого меня интересует, имеет отрицательные чистые активы. Имеет ли смысл его приобретение?

Ответ:
В данном случае нужно оценить текущий бизнес (операционную деятельность) предприятия, чтобы понять, создается ли стоимость в процессе его работы.
Если в результате оценки будет видно, что рыночная стоимость бизнеса перекрывает отрицательную величину чистых активов, то предприятие не
безнадежно и его приобретение может быть экономически оправдано.

Вопрос:
Предприятие имеет отрицательные чистые активы. Значит ли это, что его рыночная стоимость отрицательна?

Ответ:
Нет, это не так. Рыночная стоимость – это величина, проявляемая в обмене. Если предположить, что рыночная стоимость предприятия может быть отрицательной,
то при сделке по продаже этого предприятия продавец еще будет должен доплатить покупателю некоторую сумму (отрицательную «стоимость» предприятия), в то
время как покупатель не дает продавцу ничего, то есть сам факт обмена отсутствует. Поэтому, величина рыночной стоимости не может быть равна нулю или быть
отрицательной, а в случае если расчетные методы оценки дают отрицательную величину, рыночную стоимость предприятия принято определять равной минимальной
положительной величине — например, 1 рубль.

Корпорация «ОЦЕНКА». Копирование запрещено.