В чем заключается работа финансового аналитика?

Основная часть

Бизнес-анализ и системный анализ в ИТ — это наборы практик, методов и задач

• В современных русскоязычных статьях и книгах, попавшихся мне, найти истину не удалось — чаще всего мнение привязано к конкретной организационной культуре, структуре или ситуации. В некоторых статьях СА могли назвать «системным администратором», в других его пытались сравнить с финансовым аналитиком и так далее (указывать ссылки во избежание конфликтных ситуаций не буду), в третьих БА и СА рассматривались совместно в противовес другим видам аналитиков.
• В иностранной литературе (основой изучения для БА/СА многие считают книги К.Вигерса и Д.Битти, BABOK, А.Коберна, PMI Guide to business analysis и т. д.), в которых разделения БА и СА отсутствует принципиально. В некотором роде, возможно из-за различий в бизнес-культуре, они ещё больше вводят в заблуждение. Так, книга К.Вигерса и Д.Битти определяет бизнес-аналитика, как «роль в проектной команде, основной обязанностью которой является работа с представителями заинтересованных лиц для выявления, анализа, спецификация, валидация и управление требованиями в проекте. А также его называют аналитиком требований, системным аналитиком, инженером требований, менеджером требований, аналитиков бизнес-систем или просто аналитиком». То есть понятия неотделимы и приравнены друг к другу. В книгах PMI и IIBA упоминание термина «system analyst» вообще довольно скудно, а уж описание его отличия от «business analyst» нет и в помине.
• Нормативная документация Минтруда (профессиональные стандарты) приводит довольно близкое к реальному разделению, хотя БА в стандарте рассмотрен далеко от ИТ. При этом возникает понимание, почему в отечественном бизнесе понятия так разделены — призма стандартов. Роль БА здесь — обеспечение возможности проведения изменений в организации, приносящих пользу заинтересованным сторонам, путём выявления потребностей заинтересованных сторон и обоснования решений, описывающих возможные пути реализации изменений. Роль СА — разработка, восстановление и сопровождение требований к ПО, информационной системе, продукту, средству, на протяжении их жизненного цикла.

*В иностранных источниках используются более подходящие термины «technology focused» и «business focused».

Сертификационные экзамены, которые нужно сдать

Если вы не являетесь аспирантом MBA или не изучаете экономику на бакалавриате, вы можете подумать о подготовке к экзаменам Series 7 и Series 63 или участию в программе Chartered Financial Analyst (CFA ). Имейте в виду, что для участия в экзамене Series 7 потребуется спонсорская поддержка со стороны фирмы-члена FINRA или регулирующей организации. Начиная с октября 2018 года FINRA принимает общие вопросы из серии 7 (вместе с некоторыми другими тестами) и сдает их на новый экзамен, который называется экзамен по основам индустрии ценных бумаг (SIE). Экзамен SIE можно сдать без какой-либо спонсорской помощи, и это может послужить хорошим подспорьем для вашего резюме.

Хотя экзамен CFA является высокотехнологичным, экзамены Series 7 и Series 63 – это еще один способ продемонстрировать базовое знакомство с инвестиционными условиями и методами бухгалтерского учета. Если вы посмотрите на образец экзамена CFA, и он покажется вам сложным, начните с сдачи SIE, а затем продвигайтесь до экзамена CFA или начните собеседование на должности младшего аналитика после прохождения SIE. Во многих учреждениях также есть программы обучения для кандидатов, которые подают надежды в своей области.

Другие квалификации и навыки

Некоторые финансовые аналитики должны получить соответствующую лицензию от Регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA), который отвечает за составление и соблюдение правил для фирм и брокеров ценных бумаг, действующих в Соединенных Штатах. Лицензирование обычно требует спонсорства от фирмы-работодателя, поэтому большинство финансовых аналитиков получают лицензию только после начала работы. Однако долгосрочная занятость может зависеть от успешного лицензирования.

Многие работодатели ожидают, что финансовые аналитики будут проводить сертификацию в этой области. Превосходная сертификация на местах — это присвоение дипломированного финансового аналитика (CFA), присужденное Институтом CFA. Он доступен для финансовых аналитиков с не менее чем четырьмя полными годами квалификационного опыта работы. Таким образом, он обычно считается квалификацией для продвижения на более высокие позиции финансового аналитика. Квалификация для обозначения также требует степени бакалавра и пропущенного балла по серии из трех экзаменов, проводимых Институтом CFA.

Финансовые аналитики часто ожидают представить и объяснить свою работу клиентам и начальникам, поэтому сильные навыки общения и презентации имеют решающее значение. Аналитические и критические навыки мышления необходимы для оценки альтернатив и принятия окончательной рекомендации. В дополнение к знаниям статистики, математики и финансов, опыт использования программных средств, связанных с этими дисциплинами, ценен. Хотя работодатели нередко используют узкоспециализированные технологии и запатентованные инструменты, которые недоступны за пределами фирмы, обучение и использование сложного количественного программного обеспечения обеспечивают навыки, которые хорошо переносятся на другие системы.

Зарплата финансиста

Уровень доходов финансиста зависит от степени его профессионализма, широты выполняемых им обязанностей, а также от того, насколько большими финансовыми потоками располагает организация, в которой он работает. Хороший специалист в этой сфере может добиться высокого уровня заработка.

Карьерный рост

Финансист – эта та профессия, в которой очень важно построить карьеру. Названия должностей могут меняться в зависимости от предприятия, на котором работает специалист, но их суть будет всегда заключаться в расширении полномочий и продвижении по направлению к высшему руководству организацией

Профессиональные знания

1. Бухгалтерский анализ и учет.
2. Макроэкономика.
3. Микроэкономика.
4. Мировая экономика и особенности международных финансовых отношений.
5. Корпоративные финансы.
6. Особенности работы с кредитами, особенности страхового рынка.
7. Эконометрика.
8. Биржевое дело.
9. Финансовые рынки.
10. Менеджмент в банковских учреждениях.
11. Налоги и налогообложение.
12. Финансовый менеджмент и планирование.
13. Оценка и прогнозирование рисков.
14. Проведение аналитических исследований.

Известные финансисты

1. Джордж Сорос, гений биржевой торговли.
2. Ричард Бренсон, глава авиакомпании «Virgin Atlantic», превращающий любые финансовые проблемы в трамплин для успеха своего бизнеса.
3. Рэй Далио, стоящий у истоков самого крупного в мире хеджингового фонда.

Краткое описание

В современных условиях даже человеку с высшим экономическим образованием бывает сложно решить, какой поступок окажется выгодным с финансовой точки зрения, а какой сулит серьезные убытки. Если речь идет не о личных доходах и расходах одного человека, а о материальной базе крупной компании, то значимость таких решений возрастает многократно

Именно поэтому на рынке труда появилась такая востребованная профессия, как финансовый аналитик – специалист, которому можно доверить комплексную оценку ситуации и проработку всех вопросов, касающихся принятия важного решения или финансовой политики компании в принципе

Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия

Финансовая устойчивость компании – важный фактор, который следует учитывать при ведении бизнеса. При недостаточном обороте капитала предприятие испытывает дефицит в денежных средствах, и его дальнейшее функционирование оказывается под угрозой. В случае избыточной устойчивости фирма рискует столкнуться с сокращением прибыли, а также увеличением сроков оборачиваемости денежных средств. Чтобы определить границы устойчивости, в компании прибегают к использованию финансового анализа.

Главная цель, которой он служит

Основная цель анализа заключается в том, чтобы получить объективную оценку финансового благополучия фирмы: состояния пассивов и активов баланса, сведений об имуществе предприятия и получаемой прибыли.

Важно! Благодаря грамотному осуществлению аналитической деятельности, компания способна выдержать жесткую конкуренцию даже в экономический кризис. Опираясь на результаты анализа, предприятие способно не только увеличить собственную рыночную стоимость, но и разработать ряд мер, позволяющих получить наибольшую прибыль

Опираясь на результаты анализа, предприятие способно не только увеличить собственную рыночную стоимость, но и разработать ряд мер, позволяющих получить наибольшую прибыль.

Цели и задачи

Чтобы проанализировать состояние фирмы, аналитикам необходимо ознакомиться с бухгалтерским балансом компании, отчетом о прибылях и убытках, а также другими документами.

Профессиональный прогноз

Ни финансовые аналитики, ни финансовые консультанты в ближайшее время никуда не денутся. BLS ожидает роста числа рабочих мест на 6% для финансовых аналитиков с 2018 по 2028 год и на 7% для финансовых консультантов.Это сопоставимо с ожидаемым ростом числа рабочих мест на 5% для всех профессий. 6

Финансовые консультанты также должны получить благо от стареющего населения, которое живет дольше и проводит больше лет на пенсии. Кроме того, молодые работники чаще меняют работу и испытывают острую потребность в пролонгации старых пенсионных счетов.

Финансовые аналитики – это эксперты, которые помогают страховым компаниям, компаниям паевых инвестиционных фондов и другим организациям, которым требуются инвестиции и исследования рынка. Ожидается, что конкуренция за эти должности аналитиков будет сильной, что еще больше делает упор на квалификацию и соответствующий опыт работы.

Большинство должностей финансовых аналитиков разделены на роли на стороне покупателя или на стороне продавца, каждая из которых имеет разные перспективы. Аналитик со стороны покупателя разрабатывает стратегии для компаний с большим инвестиционным капиталом. Это могут быть институциональные инвесторы, паевые инвестиционные фонды или некоммерческие организации. Специалисты по продажам предлагают поддержку компаниям или отделам, которые продают инвестиционные инструменты, такие как акции, облигации и страхование. Аналитики со стороны покупателей, как правило, зарабатывают больше денег, работают более интенсивно и чаще путешествуют.

Где работать

Основные требования, которые предъявляются к специалисту при взятии на работу — это высшее финансовое или экономическое образование, свободное владение английским языком, опыт работы минимум 1 год. Чаще всего предпочтение делают молодым специалистам от 25 до 35 лет. Молодой начинающий специалист без опыта может получить должность помощника или стажера аналитика, младшего финансового аналитика, либо ассистента директора. Карьерный рост ограничивается получением должности финансового директора.

Профессия сравнительно новая: часто специалисты требуются в крупные компании и корпорации. Там создаются целые отделы по данному направлению. Небольшие компании по России только начали перенимать этот опыт, пока только приглашая консультантов во время заключения сделок.

Кроме этого финансовый аналитик может развиваться горизонтально, осваивая дополнительные специальности: экономист, оценщик, кредитный консультант, аудитор, налоговый инспектор.

Особенности профессии

Статистика, анализ, поиск ценной информации среди огромного массива данных – это работа, которую изо дня в день выполняет продуктовый аналитик. В его обязанности входит решение следующих задач:

• автоматизация процесса обработки данных;
• выявление векторов роста и проблем, которые замедляют развитие;
• составление метрик мониторинга продуктов;
• выявление факторов, которые ложатся в основу расстановки приоритетов в тех или иных задачах;
• проверка и тестирование гипотез;
• проведение прозрачного А/В-тестирования;
• анализ данных.

На базе собранных данных принимаются стратегические решения, которые помогают повысить прибыльности бизнеса и сократить расходы на рекламу. Продуктовые аналитики принимают непосредственное участие в процессе удержания клиентов, улучшения поведенческих факторов, монетизации, оценки эффективности маркетинговых кампаний и т. д.

Продуктовые аналитики сравнивают свою деятельность с работой медицинского сотрудника, но в сфере бизнеса: они видят симптомы и понимают, на каком участке работ происходит сбой. Предварительно они собирают анамнез, а потом разрабатывают план «лечения» бизнеса. В деятельности прослеживается цикличность, ведь продуктовый аналитик собирает данные, анализирует, разрабатывает пакет рекомендаций и опять возвращается к данным. Обязанности и тип работ зависят от занимаемой должности и требований заказчика.

Почему финансовый аналитик важный сотрудник в компании?

Многих ошибок в бизнесе можно было бы избежать, если бы собственник думал не о прошлом или настоящем, а о будущем. Но частенько руководители думают следующим образом: “Сейчас моя компания успешна, у нее все хорошо. Значит, не нужно ничего предпринимать, она будет успешна всегда”. Но мир очень быстро меняется, и бизнес-модели, которые были успешны вчера, могут оказаться совершенно бесперспективными завтра. 

Однако “Зубр Капитал” как инвестиционная компания должны думать о будущем, потому что выход из компании осуществляется через 3-5 лет после инвестирования. Только с мыслями о будущем, мы сможем вернуть нашим инвесторам деньги с прибылью.

Но часто собственник бизнеса не понимает, с чего начать мысли о будущем бизнеса. Наш универсальный ответ: мысли о будущем бизнеса должны начинаться с построения финансовой модели. По сути это описание вашей компании и ее развития в денежном выражении. 

Миллионных и даже миллиардных потерь удалось бы избежать, если бы рядом с каждым генеральным директором находился бы финансовый аналитик, который бы моделировал и показывал, к чему может привести то или иное решение. Занятие аналитика как максимум митигировать риски, как минимум показывать общую картину мира.

В практике инвесткомпании “Зубр Капитал” было несколько кейсов, когда отсутствие аналитика в компании едва не привело к катастрофе. Например, мы вели переговоры с одной крупной компанией. У нее был внешне очень успешный бизнес с потенциалом роста. Однако собственники рефинансировали всю прибыль в непрофильные активы: по сути тратили ресурсы компании на собственные хотелки. 

Мы смоделировали для них будущее и оказалось, что такими темпами в течение полугода они станут банкротами. После наших советов компания перестала тратить деньги направо и налево. На данный момент она очень успешна.

Это показательный пример, когда директору компании кажется, что сейчас у него денег хватает, и завтра будет денег много, и послезавтра. Но если бы рядом с ним был хороший финансовый аналитик, он бы показал, когда у них наступит кассовый разрыв и все может стать очень плохо. Именно такие специалисты нужны нашему рынку, и мы как «Зубр Капитал» хотим помочь подготовить их. 

Недостатки или минусы

В любой специальности есть свои издержки или минусы:

• Высокий груз ответственности и стресс требует большого напряжения. Поэтому у финансиста должна быть сильная эмоциональная устойчивость.
• Часто руководители компании, из-за своих устаревших взглядов, трудно воспринимают новаторские решения, предлагаемые экспертами в области финансового анализа.
• Ненормированный рабочий день. Зачастую приходится работать внеурочно, из-за большого потока информации, работы рынков и составления различных отчётов.
• Работа за компьютером способствует малоподвижному образу жизни. Здесь могут помочь периодические занятия в фитнес-клубе или пешие прогулки.
• Высокая степень риска. Незначительная ошибка может привести к убыткам компании и потери авторитета.
• Однообразная работа с цифрами и рутина.
• Любая сделка основывается на определённых условиях. Отсутствие интуиции и развитого профессионального чутья, приводят к отрицательному результату.
• Молодому специалисту понадобится определённый отрезок времени, не менее трех лет, для освоения профессии.

Книги для саморазвития

Ха-Джун Чанг “Как устроена экономика”

В этой книге экономист из Кембриджа Ха-Джун Чанг в занимательной и доступной форме объясняет, как в реальных условиях работает мировая экономика. Финансовый аналитик предлагает читателю идеи, которые нельзя найти в учебниках по экономике, и делает это с глубоким знанием истории, остроумием и легким пренебрежением к традиционным экономическим теориям. В отличие от многих экономистов, предлагающих один взгляд на свой предмет, Чанг рассматривает множество теорий – от классической до кейнсианской, показывая преимущества и недостатки каждой из них, и убедительно демонстрирует, что единого правильного подхода для объяснения функционирования экономики нет. Взамен одной “верной” теории автор предлагает набор инструментов, которые помогут вам лучше понять, как функционирует современная экономика в глобальном мире, где все связано между собой. Прекрасная энциклопедия для будущих брокеров, аудиторов, финансовых аналитиков.

Пол Винья, Майкл Кейси “Эпоха криптовалют”

Обозреватели Wall Street Journal Пол Винья и Майкл Кейси рассказывают о страхах и слухах, окружающих биткойн как средство расчета, и призывают читателей приготовиться к новой экономической реальности, которая обязательно наступит. В этой книге они рассказывают историю биткойна и проводят анализ роли криптовалют в современном мире: как они возникли и откуда пришли, какие функции выполняют, и что аудиторам, экономистам, брокерам, экспертам-оценщикам нужно знать, чтобы быть готовыми к новому миру с кибер-экономикой. Технология криптовалюты состоит в том, что, устраняя необходимость в посреднике, она поддерживает инфраструктуру, в которой незнакомые люди могут вести бизнес друг с другом. Это достигается за счет того, что важнейшая функция ведения учетных регистров передается от централизованных финансовых учреждений в сеть автономных.

Источники

• https://checkroi.ru/blog/profession-analyst/
• https://www.profguide.io/professions/finansoviy_analitik.html
• https://vashkaznachei.ru/karera-v-finansah-professija-finansovyj-analitik/
• https://www.ucheba.ru/prof/39
• https://strategy4you.ru/novosti-foreks/how-become-financial-analyst.html
• https://specworkgid.ru/obuchenie-professiyam/finansovyj-analitik.html
• https://l-a-b-a.com/blog/1173-rol-skilly-i-kachestva-glavnogo-sovetnika-seo
• https://biznezman.com/professiya-finansovyj-analitik/
• https://financc.ru/finansy/finansovyiy-analitik-chem-zanimaetsya.html
• https://www.hse.ru/ma/fin/
• https://finacademy.net/materials/article/finansovyj-analitik
• https://propostuplenie.ru/profession/Finansovyy-analitik/vuzi/

Младший аналитик: 0-3 года опыта

В течение первых нескольких лет карьеры финансового аналитика они могут рассчитывать потратить большую часть своего времени на сбор соответствующих данных, обновление таблиц сравнения и финансовых моделей, а также на чтение соответствующих новостей и отраслевых публикаций. Цель этих мероприятий – развить прочное фундаментальное понимание конкретного бизнеса, сектора или отрасли.

Кроме того, многие молодые аналитики тратят часть своего времени на подготовку к профессиональным и лицензионным экзаменам, таким как экзамены Chartered Financial Analyst (CFA) и лицензии Series 7 и Series 63. Хотя должности в разных компаниях различаются, термин «младший аналитик» обычно используется для обозначения финансового аналитика с опытом работы менее трех лет.

Как стать финансовым аналитиком

Профессия финансового аналитика – подходящий вариант для всех, кто интересуется экономикой и финансами, не имеет проблем с математическими вычислениями, построением логических цепочек. Человек должен быть готов принять ответственность за развитие бизнеса и не бояться работы с большими объемами данных.

Это привлекательная возможность для бухгалтеров, желающих поднять свою карьеру на новый уровень. Профильные знания у них уже есть. Если есть желание и необходимые личные качества, остается только изучить актуальные методики анализа.

8 необходимых профессиональных качеств

Для аналитика в первую очередь важно умение мыслить логически, выстраивать причинно-следственные связи. Работа с большими объемами данных требуют усидчивости, внимательности и развитой памяти

Специалисту не должны надоедать однообразные операции с цифрами, а с этим помогают справиться терпение, целеустремленность, нацеленность на результат.

Где получить образование финансового аналитика

Для успешной работы на должности аналитика пригодится высшее образование по экономике и управлению финансами. Но это только первый шаг для получения необходимых для успешной работы знаний. В дальнейшем желательно окончить магистратуру и регулярно проходить курсы для повышения квалификации финансистов. Весомым преимуществом станет международные дипломы IPFM, CIMA, АССА, CFA и другие.

Но диплом – это далеко не крепчайшее подтверждение достаточного уровня квалификации специалиста в сфере финансового анализа. Обычно необходимый набор hard skills формируется у аналитиков уже непосредственно при работе в коммерческих или инвестиционных компаниях.

Требования к знаниям

Профессиональный арсенал финансового аналитика включает знания:

• общеэкономические – понимание механизмов влияния макро- и микроэкономических факторов, изменений процентных ставок, степени инфляции;
• методы анализа, составления статистики и прогнозов в коммерческой отрасли;
• законодательства (особенно налогообложение, деловое право);
• отечественных, международных стандартов финансовой отчетности;
• принципов ведения бухучета и формирования отчетности;
• отдельных отраслей промышленности;
• принципов инвестирования, рыночной теории и изменений в ней;
• механизмов действия рынков,
• основ анализа рисков.

Продавцы-аналитики

В фирме, занимающейся продажами, аналитики оценивают и сравнивают качество ценных бумаг в данном секторе или отрасли. На основе этого анализа, они тогда пишут исследовательские отчеты с определенными рекомендациями, такие как «покупка , » «продажа», «сильная покупка», «продать» или «держать». Они также отслеживают акции, которые находятся в портфеле фонда, чтобы определить, когда / следует ли продать позицию фонда в этих акциях. Рекомендации этих аналитиков-исследователей имеют большое значение в инвестиционной индустрии, в том числе для людей, работающих в фирмах, работающих на стороне покупателей.

Возможно, самая престижная (и самая высокооплачиваемая) работа финансового аналитика – это работа аналитика со стороны продавца в крупном инвестиционном банке. Эти аналитики помогают банкам устанавливать цену на свои инвестиционные продукты и продавать их на рынке. Они собирают данные об акциях и облигациях банка и используют количественный анализ, чтобы спрогнозировать, как эти ценные бумаги будут работать на рынке. На основе этого исследования они дают рекомендации по покупке и продаже для клиентов банка, направляя их на определенные ценные бумаги из меню продуктов банка.

Даже в рамках этих специальностей есть узкие специальности: аналитики, специализирующиеся на акциях или инструментах с фиксированной доходностью. Многие аналитики также специализируются на конкретном секторе или отрасли. Например, аналитик может сосредоточиться на энергии или технологиях.

В чем суть выполняемых аналитиком задач?

В деятельности каждой компании есть много бизнес-процессов, и чем крупнее бизнес, тем их больше. Каждый процесс использует и порождает информацию, которую надо учитывать и контролировать. Например, на производственном предприятии план продаж порождает производственный план, который, в свою очередь, определяет план закупок (на основе потребностей производства в материалах и комплектующих). Заказы на закупку формируются на основе норм расхода материалов (эти данные содержатся в описании техпроцессов), с учетом наличия материала на складе. Процессы производства и продаж — от отпуска материалов со склада до отгрузки готовой продукции —  сложны и нуждаются в качественном управлении и учете. Разумеется, это касается любых компаний всех  отраслей — от производства до сферы услуг.

Ручное управление бизнесом давно в прошлом, сейчас на рынке огромное количество информационных систем, облегчающих жизнь и владельцам бизнеса, и рядовым сотрудникам. На каждом уровне свои задачи — руководитель хочет контролировать, например, финансовые потоки, а специалист в отделе продаж — иметь актуальную клиентскую базу. Требования на всех уровнях может удовлетворить внедрение одной или объединение нескольких информационных систем. Вот здесь и начинается работа аналитика — определить перечень автоматизируемых процессов, найти в них узкие места (как известно, прочность цепи определяется прочностью самого слабого звена), найти пути устранения узких мест, выбрать платформу (систему), определить объем необходимых доработок и т.д.

Круг задач бизнес-аналитика достаточно широк, и зависит, главным образом, от того, на каком этапе проекта аналитик трудится. Как правило, в проектах внедрения информационных систем участвует несколько аналитиков, и каждый отвечает за свою функциональную область. На старте проекта аналитик должен изучить бизнес-процессы заказчика (и желательно задокументировать с помощью функциональных схем), и проработать совместно с заказчиком его требования, на основе которых будет составлено Техническое задание. После утверждения ТЗ начинается этап моделирования (или дизайна), где аналитик разрабатывает модель процессов «как должно быть». После обсуждений, поиска узких мест в моделях, многократных «так не делается» и «это не будет работать» от системных аналитиков, бизнес-аналитик рисует макеты интерфейсов будущей системы и пишет постановки задач разработчикам. На этапе разработки аналитик тоже задействован, поскольку необходимо тестировать то, что сделал разработчик, сопоставлять это с ожиданиями заказчика (и своими тоже), уточнять требования, корректировать ТЗ (а иногда писать несколько дополнительных ТЗ), и т.д. По завершению разработки аналитик пишет сценарий приемо-сдаточного тестирования системы (или ПМИ — программа и методика испытаний), согласно которой Заказчик принимает разработку, и начинается этап внедрения. На этом этапе аналитик тесно работает с пользователями — обучает, отвечает на вопросы, консультирует специалистов своей функциональной области, при необходимости — пишет инструкции и руководства пользователя. На заключительном этапе, когда система запущена в промышленную эксплуатацию, аналитик принимает активное участие в сопровождении системы, потому что невозможно предусмотреть все заранее, и некоторые недоработки всплывут только сейчас. Аналитик изучает проблему, ищет варианты решения, и снова пишет постановки задач разработчикам (или новые технические задания, зависит от степени избалованности разработчиков).